医药板块延续涨势，恒生医疗指数ETF（159557）盘中翻红，机构：年初以来南下资金持续买入港股通医药公司

4月2日，港股早盘集体低开，医药生物板块探底回升，延续昨日涨势。相关ETF中，截至发稿，恒生医疗指数ETF（159557）盘中探底回升，现翻红涨0.24%，溢折率1.21%，盘中溢价交易明显。成分股中，一脉阳光涨超9%，方舟健客涨超6%，四环医药、微创机器人-B、信达生物等跟涨。

恒生医疗指数ETF（159557）标的指数为恒生医疗保健指数（HSHCI），该指数旨在反映恒生综合指数里主要经营医疗保健业务成分股公司的表现。拉长时间线来看，wind金融终端数据显示，年初至今，恒生医疗保健指数表现靓丽，截至4月1日收盘，该指数累计涨幅达29.48%。

消息面上，据财联社报道，近日，一则开展优化医药集采工作研讨会的通知截图在业内流传，同时被热议的还有一份《进一步优化药品集采政策的方案（征求意见稿）》。一位医疗政策研究者表示，“马上要开展的第十一批集采需要进一步完善优化，有消息称近日国家医保局召开了优化集采工作研讨会，多个省份的医保部门负责人参加，大家普遍觉得政策是需要调整的”。不过，另有医疗行业观察者表示，方案有一定可信度，但最终还是要等官方公开征求意见稿之后才能判断，需要看具体条款。

华福证券指出，近期医药板块表现强势，创新药尤为突出，且近期大催化较多，恒瑞、联邦、和铂相继落地BD，信达等业绩表现强势，创新药为医药明确产业大方向，长期持续性无忧，且后续预计仍有较多会议数据催化及潜在BD机会，值得持续重视。当前环境下，医药板块关注度提升，但连续4年调整仍处估值低位，中短期持续建议关注：（1）创新主线：创新药及CXO为首的创新主线依旧是医药最明确的长期主线，行情预计会从一线biotech/biopharma、到二三线创新药再到Pharma等轮番演绎，从BioPharma到大品种再到仿转创，建议配置一揽子标的；（2）Q1业绩披露期：当前已进入业绩披露密集期，市场开始关注Q1业绩预期，业绩好的会有α。

另一方面，南向资金持续净流入，昨日（4月1日），南向资金大幅净买入198.64亿港元。光大证券近期在研报中指出，年初以来南下资金持续买入港股通医药公司，沪港深通资金持仓比例前十大医药股的平均持仓比例已达38.41%。同时，港股医药板块的估值收缩从2021年年中开始，并已持续多年，目前PE估值已接近于历史最低水平。考虑到部分细分赛道及正处于转型阶段的公司或有积极变化，我们认为，应当在估值洼地积极关注板块高质量标的并增加板块配置。细分子板块内的部分优质企业的股价下行风险有限，具备长期投资价值，建议投资者关注来自高质量低估值公司的价值投资机会。

（本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）

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