诺安研究精选股票财报解读：份额缩水18%，净资产下滑15%，净利润亏损938万，管理费降37%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，诺安基金管理有限公司发布诺安研究精选股票型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、净资产、净利润均出现下滑，不过管理费有所降低。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：多项关键指标下滑

本期利润亏损938万元，盈利能力待提升

从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金本期利润为 -9,377,794.32元，相较于2023年的 -67,778,920.99元，虽亏损有所减少，但仍处于亏损状态。本期加权平均净值利润率为 -2.20%，本期基金份额净值增长率为 -1.71%，表明基金在2024年的盈利能力有待提升。

期末净资产降至4.09亿元，规模收缩明显

在期末数据和指标方面，2024年末基金资产净值为408,660,782.08元，较2023年末的479,180,862.29元下滑明显，缩水幅度约为14.71%。期末基金份额净值为1.723元，低于2023年末的1.753元。

基金净值表现：长期跑输业绩比较基准

短期波动较大，长期表现不佳

基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率相比，过去一年基金份额净值增长率为 -1.71%，而业绩比较基准收益率为14.32%，差距高达16.03%。过去三年，基金份额净值增长率为 -33.88%，业绩比较基准收益率为 -16.73%，跑输业绩比较基准17.15%。

市场波动影响大，投资策略待优化

从数据可以看出，该基金净值表现受市场波动影响较大，在不同时间段内与业绩比较基准的差距明显。这可能暗示基金的投资策略在把握市场趋势和风险控制方面，仍有优化空间，投资者需谨慎评估风险。

投资策略与业绩表现：科技产业布局，业绩仍承压

聚焦科技产业，紧跟行业趋势

报告期内，基金围绕科技产业变革进行布局，关注人工智能、半导体等领域。管理人认为人工智能是新一轮科技长周期主推力，半导体进入新一轮长周期初段上升期，AI模型和应用也在不断发展。基于此，基金聚焦国内已具备渠道、数据和客户基础的软件及应用产业链，以及已积极布局Agent功能的国内外手机厂商、笔记本产业链及眼镜、具身智能等新终端模式。

业绩受市场影响，未能达预期

尽管基金紧跟科技行业趋势进行投资布局，但截至报告期末，基金份额净值增长率为 -1.71%，未达预期。这可能与市场整体环境、行业竞争加剧或投资标的选择等因素有关。管理人需进一步审视投资策略的有效性，以提升基金业绩。

管理人展望：政策支持下的三条配置主线

政策导向明确，关注三条主线

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势进行了展望，认为2024年四季度国内经济仍面临内需不足问题，但2025年政策整体方向积极，将实施“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”。在此背景下，基金将围绕三条主线配置：高分红主线，以央国企、大宗商品、特许经营为代表；AI科技安全主线，以应用和端侧需求为代表；产业全球竞争力主线，以优势产业出海为代表，并围绕休闲出游等消费复苏、商业航天等前沿技术阶段性布局。

把握政策机遇，优化投资组合

管理人的展望显示，基金将积极把握政策机遇，通过优化投资组合来应对市场变化。投资者可关注基金在这些主线的布局和投资效果，同时注意政策变化可能带来的风险。

费用情况：管理费、托管费双降

管理费降至512万元，降37%

2024年当期发生的基金应支付的管理费为5,125,226.56元，相较于2023年的8,168,020.78元，减少了约37.25%。其中，应支付销售机构的客户维护费为2,164,741.53元，应支付基金管理人的净管理费为2,960,485.03元。

托管费降至85万元，降37%

基金托管费方面，2024年当期应支付的托管费为854,204.48元，较2023年的1,361,336.78元下降了约37.25%。托管费的降低，一定程度上减轻了基金的运营成本。

投资组合：股票投资占比93.59%

股票投资主导，行业分布较广

期末基金资产组合中，权益投资（主要为股票）金额为383,472,138.99元，占基金总资产的比例为93.59%。从行业分布来看，制造业占比最高，达63.93%，其次为采矿业4.10%、信息传输、软件和信息技术服务业6.16%等。

前十大重仓股稳定，关注个股风险

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十大股票投资明细显示，宁德时代、贵州茅台、五粮液等知名企业位列其中。投资者需关注这些重仓股的市场表现和潜在风险，因为它们的波动将对基金净值产生较大影响。

份额持有人信息：机构与个人投资者结构稳定

持有人户数与结构变化不大

期末基金份额持有人户数及持有人结构数据显示，机构投资者和个人投资者的持有份额比例相对稳定。机构投资者持有份额占比与上一年度相比变化不大，个人投资者持有份额占基金总份额的绝大部分，表明个人投资者是该基金的主要持有者。

管理人从业人员持有比例低

基金管理人所有从业人员持有本基金的份额为219,452.44份，占基金总份额的0.0925%，占比较低。这或许意味着基金管理人从业人员对该基金的信心有待提升，投资者可关注这一比例的变化。

开放式基金份额变动：赎回导致份额缩水18%

净赎回致份额减少4862万份，降18%

开放式基金份额变动数据显示，本报告期期初基金份额总额为273,335,267.05份，本报告期基金总申购份额为13,961,128.59份，总赎回份额为50,089,321.91份，导致期末基金份额总额降至237,207,073.73份，减少了约17.99%。

份额缩水或影响基金运作

基金份额的减少可能对基金的运作产生一定影响，如规模效应减弱、投资策略调整难度增加等。投资者应关注基金后续如何应对份额变动，以保持良好的业绩表现。

诺安研究精选股票型基金在2024年面临了份额缩水、净资产下滑、净利润亏损等挑战。尽管管理人对2025年有明确的投资主线规划，但基金在投资策略优化、提升业绩表现等方面仍需努力。投资者在考虑投资该基金时，应充分评估上述风险和机遇，谨慎做出决策。

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