长城鑫利30天滚动持有中短债财报解读：份额增长198%，净资产激增322%，净利润达2752万，管理费350万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，长城基金管理有限公司发布了长城鑫利30天滚动持有中短债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产规模等方面均发生了显著变化。

主要财务指标：净利润增长显著

本期利润与净资产情况

从主要会计数据和财务指标来看，2024年长城鑫利30天滚动持有中短债A类基金本期利润为2,695,923.02元，C类基金本期利润为24,826,912.78元，两类基金合计本期利润达27,522,835.80元，相较于上一年度的4,269,399.89元，增长幅度明显。

在净资产方面，2024年末基金净资产合计为943,814,511.60元，上年度末为223,616,052.61元，增长了322.96%。其中，实收基金从217,865,488.26元增长到887,353,594.66元，增长幅度为215.49%。

基金净值表现

2024年，长城鑫利30天滚动持有中短债A类基金份额净值增长率为3.86%，同期业绩比较基准收益率为3.42%，超出业绩比较基准0.44个百分点；C类基金份额净值增长率为3.67%，同期业绩比较基准收益率同样为3.42%，超出业绩比较基准0.25个百分点。从长期来看，自基金合同生效起至今，A类基金份额累计净值增长率为6.71%，C类为6.30%，均跑赢业绩比较基准。

投资策略与业绩：把握市场节奏

投资策略分析

2024年上半年，经济处于边际修复，货币政策推动利率下行；下半年，经济数据边际趋稳，地产政策持续优化但投资仍拖累经济，消费成为重要拉动力量。在此背景下，基金管理人通过久期配置、期限结构配置等策略，较好地挖掘了投资机会。

业绩表现归因

基金在2024年取得了较好的业绩，主要得益于对市场利率走势的准确判断和投资组合的合理配置。在利率下行阶段，增加债券投资比例，获取了较好的收益。同时，通过分散投资，降低了信用风险，保障了基金资产的稳定增长。

费用与成本：管理费增长明显

管理费用情况

2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为3,495,954.23元，相较于上年度的275,621.62元，增长了1168.31%。其中，应支付销售机构的客户维护费为1,669,054.95元，应支付基金管理人的净管理费为1,826,899.28元。

基金托管费方面，2024年当期发生的基金应支付的托管费为873,988.51元，上年度为68,905.39元，增长了1168.31%。

费用对收益的影响

管理费用和托管费用的增长，主要是由于基金资产规模的扩大。虽然费用的增加在一定程度上会侵蚀基金收益，但从基金整体业绩表现来看，良好的投资回报仍使得投资者获得了较为可观的收益。然而，投资者在关注基金业绩的同时，也需留意费用成本对长期收益的影响。

投资组合：债券投资占主导

资产配置情况

报告期末，基金资产组合中固定收益投资占比99.72%，金额为1,276,898,463.53元，主要为债券投资。银行存款和结算备付金合计占比0.04%，其他各项资产占比0.24%。这种资产配置结构体现了该基金作为债券型基金，注重固定收益投资，以追求稳健收益的特点。

债券投资明细

按债券品种分类，中期票据公允价值占比最高，为103.34%，金额达975,344,902.32元；企业短期融资券占比24.44%，金额为230,711,988.61元；金融债券占比7.51%，金额为70,841,572.60元。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资中，24陕建集团SCP004、24深圳租赁MTN002A等债券占据前列。

份额变动与持有人结构：份额大幅增长

开放式基金份额变动

2024年，长城鑫利30天滚动持有中短债A类基金本报告期期初基金份额总额为109,119,065.21份，期末为137,561,127.72份，增长了26.07%；C类基金期初份额总额为108,746,423.05份，期末为749,792,466.94份，增长了589.49%。两类基金合计期末份额总额为887,353,594.66份，相较于期初的217,865,488.26份，增长了198.05%。

持有人结构分析

期末基金份额持有人户数为23,751户，其中机构投资者持有份额占总份额比例为7.56%，个人投资者持有份额占比为92.44%。A类基金中，机构投资者持有份额占比19.60%，个人投资者占比80.40%；C类基金中，机构投资者持有份额占比5.35%，个人投资者占比94.65%。个人投资者是该基金的主要持有者。

风险与展望：关注利率波动风险

市场风险分析

利率风险是该基金面临的主要市场风险之一。利率敏感性分析显示，市场利率下降25个基点，本期末基金资产净值将增加6,424,242.17元；市场利率上升25个基点，基金资产净值将减少6,362,619.05元。此外，虽然基金主要投资于固定收益品种，其他价格风险相对较小，但仍需关注债券市场价格波动对基金净值的影响。

未来展望

展望2025年，经济基本面预计平稳有韧性，但信贷、社融增速可能在下半年走弱。债券市场利率预计走出低位震荡趋势，一方面经济缺乏强劲反弹基础，货币政策偏宽松对债市友好；另一方面汇率约束导致资金面波动加大，债券利率下行空间有限。基金管理人将根据经济基本面及政策面变化，适时优化组合配置，平衡流动性、收益性和风险性，为基金持有人谋求稳健投资回报。投资者在关注基金收益的同时，应充分认识到市场风险，合理配置资产。

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